Разделы

Авто
Бизнес
Болезни
Дом
Защита
Здоровье
Интернет
Компьютеры
Медицина
Науки
Обучение
Общество
Питание
Политика
Производство
Промышленность
Спорт
Техника
Экономика

Показатели эффективности проекта

Расчет потока денежных средств

  Виды поступлений и издержек По периодам реализации проекта
t
Операционная деятельность (стр.1.1-1.2)        
1.1 Приток денежных средств (сумма строк с 1.1.1 по 1.1.2.)        
1.1.1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг)        
1.1.2 Поступление от других видов деятельности        
1.2 Отток денежных средств (сумма строк с 1.2.1 по 1.2.4)        
1.2.1 Затраты на производство и сбыт продукции (за вычетом амортизации)        
1.2.2 Налоги и неналоговые платежи из выручки        
1.2.3 Налоги из прибыли        
1.2.4 Выплаты на другие виды деятельности        
Инвестиционная деятельность (стр.2.1-стр.2.2)        
2.1 Приток денежных средств (строка 2.1.1.)        
2.1.1 Поступление от продажи активов        
2.2. Отток денежных средств (сумма строк с 3.2.1 по 2.2.2)        
2.2.1 Затраты на приобретение основных фондов        
2.2.2 Прирост чистого оборотного капитала        
Финансовая деятельность (стр.3.1-3.2)        
3.1 Приток денежных средств (сумма строк с 3.1.1 по 3.1.3)        
3.1.1 Собственные средства (собственный капитал)        
3.1.2 Кредиты, займы - всего, в т.ч.        
  краткосрочные        
  долгосрочные        
3.1.3 Прочие доходы        
3.2. Отток денежных средств (сумма строк с 3.2.1 по 32.4)        
3.2.1 Погашение основного долга по кредитам (проекту)        
3.2.2 Погашение процентов по долгосрочным проектам (по проекту)        
3.2.3 Погашение существующей и отсроченной задолженности        
3.2.4 Прочие цели (формирование фонда потребления, издержки, связанные с конвертацией денежных средств, выплачиваемые дивиденды, прочее)        
Полный приток денежных средств (стр. 1.1+стр.2.1 + стр.3.1)        
Полный отток денежных средств (стр. 1.2 + стр.2.2 + стр.2.3)        
Излишек (дефицит) денежных средств (стр.4-стр.5)        
Накопительный остаток (со стр. 6)        

 

Примечание. Поток денежных средств должен рассчитываться для всего предприятия (с учетом реализации проекта), с целью подтверждения возможности осуществления проекта предприятием.

Под выручкой от реализации продукции (работ, услуг) на каждом шаге расчета понимаются денежные поступления от продаж.

Финансово-экономическая оценка инвестиций занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит:

· возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации продукции;

· получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного уровня;

· окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для инвестора.

Для оценки эффективности инвестиций используется метод вычисления чистого потока наличности, когда сопоставляется ожидаемая чистая прибыль от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. Чистый поток наличности определяется, как разность между притоком денежных средств от операционной (производственной) и инвестиционной деятельности и их оттоком.

Основные интегральные показатели эффективности инвестиционных проектов рассчитываются на основании чистого потока наличности. К ним относятся:

· срок окупаемости проекта;

· чистый дисконтированный доход – (ЧДД);

· индекс рентабельности (доходности) – ИД;

· внутренняя норма доходности – ВНД.

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств к начальному периоду времени.

Расчет чистого потока наличности осуществляется по таблице:

Таблица 13

  Виды поступлений и издержек По периодам реализации проекта
t
Операционная деятельность (стр. 1.1 -стр. 1.2)        
1.1 Приток денежных средств (сумма стр. 1.1.1 по 1.1.2)        
1.1.1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг)        
1.1.2 Поступления от других видов деятельности        
1.2 Отток денежных средств (сумма строк с 1.2.1 по 1.2.4)        
1.2.1 Затраты на производство и сбыт продукции (за вычетом амортизации)        
1.2.2 Налоги и налоговые платежи из выручки        
1.2.3 Налоги из прибыли        
1.2.4 Выплаты на другие виды деятельности        
Инвестиционная деятельность (стр.2.1-стр.2.2)        
2.1 Приток денежных средств (стр.2.1.1)        
2.1.1 Поступления от продажи активов        
  2.2 Отток денежных средств (сумма строк с 2.1.1 по 2.2.2)        
2.2.1 Затраты на приобретение основных фондов        
2.2.2 Прирост чистого оборотного капитала        
Полный приток денежных средств (стр.1.+ стр.2.1)        
Полный отток денежных средств (стр.1.1 + стр. 2.2)        
Сальдо потока или чистого потока наличности (ЧПН) (стр.3-стр.4)        
То же, нарастающим итогом (со стр.5)        
  Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости: Коэффициент дисконтирования (при ставке ___%)        
Дисконтированный приток (со стр.3)        
Дисконтированный отток (со стр.4)        
Дисконтированный ЧПН (стр.7-стр.8)        
То же, нарастающим итогом (со стр.9) (чистый дисконтированный доход - ЧДД)        

 

 
 

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

где Д– ставка дисконтирования (норма дисконта);

I – год реализации проекта.

Ставка дисконтирования принимается на уровне ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь или фактической ставки процента по долгосрочным кредитам банка. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования.

Выбор средневзвешенной нормы дисконта для собственного и заемного капитала может определяться по формуле:

Дер = (Рск*СК+Рзк*ЗК)/100

где Рск – процентная ставка на собственные средства;

СК – доля собственных средств в общем объеме инвестиционных затрат;

Рзк – процентная ставка по кредиту,

ЗК – доля кредита в общем объеме инвестиционных затрат.

Процентная ставка для собственных средств определяется по формуле:

Дата публикации:2014-01-23

Просмотров:382

Вернуться в оглавление:

Комментария пока нет...


Имя* (по-русски):
Почта* (e-mail):Не публикуется
Ответить (до 1000 символов):







 

2012-2018 lekcion.ru. За поставленную ссылку спасибо.