РЫНОК
ФИРМА
Фирма инвестирует в свои активы привлечённые денежные ресурсы (точнее менеджмент фирмы использует полученные от инвесторов средства для формирования имущества фирмы надлежащего состава и структуры)
ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
| | УЧРЕДИТЕЛИ
     
ДОЛГОВЫЕ И ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
| |   Учредители КАПИТАЛА КАПИТАЛА

Логика денежных потоков заключается в следующем :[19]
1 –Финансирование деятельности фирмы за счёт капитала её учредителей (имеет место на первоначальных этапах создания и становления фирмы);
2 –Фирма выходит на рынок капитала со своими ценными бумагами с целью привлечения долгосрочных источников финансирования (периодически имеет место на этапе рутинного функционирования фирмы);
3 –Привлечение средств инвесторов, приобретающих эмитированные фирмой долевые и долговые ценные бумаги, т.е. в обмен на выпущенные ценные бумаги с первичного рынка поступают денежные средства (имеет место на этапе функционирования фирмы в стабильном режиме как результат выхода её на фондовый рынок; является следствием предыдущего действия);
4 –Инвестирование полученных финансовых ресурсов в основные средства и оборотные активы;
5 –Генерирование (возникновение) денежного потока как результата успешной деятельности фирмы;
6 –уплата предусмотренных законом налогов и другие отчисления;
7 –Выплата фактическим инвесторам (собственникам) причитающегося им регулярного дохода по итогам отчётного периода, имеются ввиду :
· Дивиденды собственникам (обычно трактуется как часть совокупной прибыли, состоящей из двух компонентов – прибыли отчётного периода и прибыли, реинвестированной ( т.е. превращённой в ценные бумаги) в активы фирмы по итогам предыдущих периодов;
· Проценты акционерам фирмы.
8 –Реинвестирование в активы фирмы части прибыли ( т.е. денежные средства не изымаются собственниками, а вкладываются в нефинансовые активы фирмы);
9 –Направление на рынок капитала части прибыли в виде финансовых инвестиций ( т.е. денежные средства как результат прибыльной работы используются для приобретения ценных бумаг в целях создания страхового запаса денежных эквивалентов или инвестирования временно свободных денежных средств для получения текущего дохода);
10 –Направление инвесторами свободных денежных средств на рынок капитала.
Основные виды финансовых рынков :
1. Первичный рынок ценных бумаг ( Primary Market )представляет собой рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение долговых и долевых ценных бумаг. Именно на этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путём продажи своих ценных бумаг.
2. Вторичный рынок ( Secondary Market )предназначен для обращения ранее выпущенных долговых и долевых ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку даёт возможность инвесторам при необходимости получить как денежные средства, вложенные в ценные бумаги, так и доход от операций с ними. Существование вторичного рынка само по себе стимулирует существование первичного.
3. Рынок ценных бумаг ( Securities Market ),как обобщённое понятие рынков капитальных финансовых активов и производных ценных бумаг (или деривативов) в свою очередь подразделяется на :
· Биржевой рынок –представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется самими биржами;
· Внебиржевой рынок ( Over – the – Counter Stock Market )– на нём обращаются ценные бумаги, не котируемые на фондовых биржах. Внебиржевой рынок может быть довольно объёмным (например в США наиболее крупный внебиржевой рынок – NASDAQ, на котором в 2000 г. торговались акции 4734 компаний, а общая рыночная капитализация составила 7,4 трл. долл.; для сравнения – общая рыночная капитализация компаний, котировавших акции на крупнейшей в мире Нью – Йоркской фондовой бирже в 2000 году составила 11,2 трл. долл.
· Спотовый рынок ( Spot Market )– на нём обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки.
· Срочный рынок ( Forward Market )– на нём осуществляется торговля срочными контрактами, предусматривающими поставку базисных активов в будущем. Срочный рынок подразделяется на несколько сегментов : форвардный, фьючерсный, опционный рынки и рынок свопов.[20]
|